Методические основы проведения анализа финансового анализа предприятия
Один из критериев финансовой независимости предприятия - обеспеченность его запасов (МПЗ) устойчивыми источниками формирования. Наиболее устойчивым источником принято считать собственные оборотные средства (СОС).
СОС = Собственный капитал - Внеоборотные активы (7)
СОС характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его оборотных активов.
Считается, если для формирования МПЗ достаточна сумма собственных оборотных средств (СОС), то финансовая независимость квалифицируется как абсолютная. При этом должно выполняться следующее условие, вытекающее из сравнения балансовых показателей:
МПЗ < СОС (8)
Выполнение данного неравенства показывает, что запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, то есть предприятие абсолютно не зависит от внешних кредиторов, поскольку ей для указанной цели заемные средства не требуются.
Финансовая устойчивость считается нормальной если недостаток средств СОС компенсируется за счет привлечения краткосрочных кредитов и займов (ККЗ):
МПЗ < СОС + ККЗ (9)
Высокой степенью финансовой зависимости будет характеризоваться деятельность предприятия, у которого часть МПЗ финансируется за счет краткосрочной кредиторской задолженности поставщикам (КЗП):
МПЗ < СОС + ККЗ + КЗП (10)
Если часть запасов финансируется за счет слишком рисковых и весьма непродолжительных по срокам погашения обязательств, таких, как задолженность перед персоналом, бюджетом и внебюджетными фондами, то такое положение предприятия квалифицируется как кризисное:
МПЗ < СОС + ККЗ + КЗП + задолженность перед персоналом и бюджетом (11)
Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость предприятия отражаю относительные показатели - коэффициенты, принятые в мировой и отечественной учетно-аналитической практике (табл.4).
Таблица 4
Коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости предприятия [21, с. 155]
|
Наименование коэффициента |
Расчет |
Характеристика | |
|
1 |
2 |
3 | |
|
Коэффициент автономии (независимости) КАВТ |
Собственный капитал Активы (12) |
Доля формирования активов за счет собственного капитала. Оптимально ≥0,5 | |
|
Коэффициент финансирования КФИН |
Собственный капитал Заемный капитал (13) |
Соотношение между собственным капиталом и привлеченными заемными средствами. ≥1 | |
|
Коэффициент финансовой зависимости КФЗ |
Заемный капитал Активы (14) |
Степень зависимости предприятия от привлечения заемных средств. Оптимально ≤0,5 | |
|
Коэффициент финансовой устойчивости КФУ |
(Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) Активы (15) |
Доля формирования активов за счет долгосрочных источников средств. Оптимально ≥0,6 | |
|
Коэффициент финансового рычага (финансовый леверидж) КФР |
Заемный капитал Собственный капитал (16) |
Финансовая активность организации по привлечению заемных средств. Оптимально ≤1. | |
|
Коэффициент (индекс) постоянного актива КПА |
Внеоборотные активы - долгосрочные обязательства Собственный капитал (17) |
Доля собственного капитала, направленная на финансирование внеоборотных активов. Оптимально ≤1. | |
|
Собственные оборотные средства (это не коэффициент!) СОС |
Собственный капитал - Внеоборотные активы (18) |
Та часть собственного капитала организации, которая является источником покрытия текущих активов | |
|
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами КСОС |
СОС Оборотные активы (19) |
Доля формирования оборотных активов за счет собственного капитала Оптимально ≥0,1 | |