Совершенствование системы государственной поддержки инвестиционной деятельности в направлении реализации национальных целей России
2. ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ
Исходные данные для расчета представлены в таблице 1.
Таблица 1- Данные по варианту 6 (четный вариант)[3]
|
Показатель |
Значения |
|
1. Число периодов (лет) |
7 |
|
2 Сумма инвестиций за три первых года, тыс.$. |
850 |
|
3. Прибыль за 4последних года, тыс.$. |
4000 |
|
5. Норматив дисконтирования (приведения), % |
15; 25; 35 |
Решение
Построим вспомогательную таблицу 2 исходных данных, разбив общую сумму инвестиций и прибыли по годам в произвольном порядке по своему усмотрению.
Таблица 2- Исходные данные, тыс. $.
|
Показатели |
Период | ||||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 | |
|
1. Инвестиции |
200 |
200 |
450 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
2. Прибыль |
0 |
0 |
0 |
700 |
700 |
700 |
1900 |
|
3. Денежный поток по годам (CFt) |
-200 |
-200 |
-450 |
700 |
700 |
700 |
1900 |
Проверка:
инвестиций: 200+200+450=850 тыс. $.
прибыли: 700+700+700+1900=4000 тыс. $.
.1 Расчет NPV и срока окупаемости инвестиций (периода времени)
Классическая формула для расчета NPV, тыс. $., выглядит следующим образом:
|
|
(9) где 
- доходы по проекту в момент времени j, тыс. $., 
, 
, 
, 
, 
, 
, 
- начальные инвестиции, тыс. $., Inv=850;
Е - норма дисконта ,%, Е1=15; Е2=25; Е3=35.
Чтобы осуществить выбор между двумя проектами необходимо рассчитать величину NVP по каждому, а затем произвести сравнение.
для Е1=15%
=1144,14-850=294,14тыс. $.>0
для Е2=25%
=579,66-850=-270,34тыс. $.<0
для Е3=35%
=274,20-850=-575,80тыс. $.<0
Так как NPV > 0, в течение своей жизни проект возместит первоначальные затраты (инвестиции) и обеспечит получение дохода. Однако такой вывод можно сделать только для первого варианта E=15%, то есть только в этом случае данный проект должен заинтересовать инвесторов.