Анализ финансовых результатов и рентабельности

Рентабельность продукции определяется как отношение прибыли от реализованной продукции к объему затрат на производство реализованной продукции. Характеризует эффективность затрат, произведенных предприятием. В 2007 году на рассматриваемом предприятии данный показатель составил 8,71 %. В 2008 году этот показатель снизился до 6,77 %, в 2009 году - до 1,61 % вследствие уменьшения прибыли от продаж (темпы роста себестоимости были выше темпов роста выручки). То есть эффективность затрат предприятия на производство и реализацию продукции сократилась.

Поскольку все показатели рентабельности взаимосвязаны, важно проанализировать не только их величину и изменение, но и факторы, которые повлияли на это. Для этого производится факторный анализ рентабельности собственного капитала (РСК) с использованием формулы Дюпона (формула 17):

где ЧП - чистая прибыль, тыс. руб.;

СК - собственный капитал, тыс. руб.;

Впр - выручка от продажи продукции, тыс. руб.;

А - стоимость активов, тыс. руб.;

Рпр- рентабельность продаж, %;

ОА - оборачиваемость активов;

Кфз - коэффициент финансовой зависимости.

Общее изменение рентабельности собственного капитала определяется по формуле 18.

, (18)

где- изменение рентабельности собственного капитала под влиянием изменения соответственно рентабельности продажи, оборачиваемости активов, коэффициента финансовой зависимости.

Влияние каждого фактора можно оценить методом цепных подстановок, по формуле 19.

;

.

Результаты оценки влияния указанных факторов на рентабельность собственного капитала сведены в таблицу 15, 16.

Таблица 15 - Факторный анализ рентабельности собственного капитала за 2007-2008 гг.

Как в 2007 году, так и в 2008 году происходит снижение рентабельности собственного капитала на 8,67 % по сравнению с 2007 годом. На это повлияли следующие факторы: коэффициент оборачиваемости активов и коэффициент финансовой зависимости увеличили показатель рентабельности собственного капитала на 1,92 % и 0,13 % соответственно. Рентабельность продаж отрицательно повлияла на рентабельность собственного капитала и снизила его на 10,72 %. Таким образом, факторный анализ дал возможность выявить влияние внутренних факторов на уровень рентабельности собственного капитала.

Таблица 16 - Факторный анализ рентабельности собственного капитала за 2008-2009 гг.