Оценка эффективности деятельности предприятия (деловая активность и рентабельность)

Анализируя табл. 13 мы видим, что на фоне роста выручки произошло снижение оборачиваемости большинства статей активов - совокупных активов, оборотных активов, дебиторской задолженности, запасов. Одновременно с этим увеличилась продолжительность их одного оборота в днях. Получается, что рост перечисленных активов не сопровождался ростом их экономической отдачи.

Все это свидетельствует о снижении деловой активности предприятия в финансовом аспекте и о снижении эффективности использования активов.

Следует сказать, что оборачиваемость денежных средств выросла. Но это в большей степени связано с сокращением данной статьи актива, а не с повышением эффективности их использования.

Как положительный факт отметим лишь ускорение оборачиваемости кредиторской задолженности. Это связано с ростом нераспределенной прибыли в пассивах и снижением необходимости предприятия в заемных средствах.

Поскольку кредиторская задолженность финансирует дебиторскую задолженность, то для предприятия важно, чтобы период оборота дебиторской задолженности был короче периода оборота кредиторской задолженности. То есть средства дебиторов должны поступать быстрее, чем наступит срок расчета с поставщиками. Средний период оборота дебиторской задолженности составил 45,1 день, а кредиторской задолженности 55,4 дня. Следовательно, можно говорить о стабильности поступления средств от дебиторов и о своевременности расчетов с поставщиками.

Далее рассчитаем продолжительность одного операционного цикла (LОЦ).

Продолжительность операционного цикла (LОЦ) в днях определяется суммированием показателей средней продолжительности периодов нахождения средств в денежных средствах, запасах и в дебиторской задолженности.

ОЦ = LДС + LЗАПАСЫ + LДЗ (39)

ОЦ 2008 = 3,35+30,8+26,7 = 60,85 днейОЦ 2009 = 3,09+40,1+24,5= 67,69 днейОЦ 2010 = 2,33+42,7+45,1 = 90,13 дня

Вывод: Налицо значительное увеличение продолжительности одного операционного цикла. Увеличение продолжительности операционного цикла ведет к замедлению оборачиваемости средств, в результате у предприятия может появиться потребность в дополнительных источниках финансирования.

Замедление оборачиваемости активов в результате сокращения операционного цикла способствует условному изъятию средств из оборота, которые на определенное время замораживаются в оборотных активах.

За счет снижения оборачиваемости происходит условной перерасход средств, вложенных в оборотные активы. Величину условного перерасхода (изъятия из оборота) оборотных средств (±ЭОА) можно вычислить по следующей формуле [21, с. 130]:

ЭОА 2009 (относительно 2007 г) = 290278 - (180881 х (1150465 / 892044) = +56942 тыс. руб.

Анализируя формулу мы видим, что полученный результат со знаком «+» означает сумму (дополнительного привлечения) относительного перерасхода средств. За период с 2007 по 2009 год предприятие привлекло в оборот дополнительно 56942 тыс. руб. Показатель условного перерасхода средств указывает, что дополнительно привлеченные средства были использованы неэффективно, вложив их в оборотные активы и не получив прямых доходов. Учитывая основную характеристику активов как средств, которые должны приносить доход, можно сделать вывод о нецелевом использовании предприятием этих средств за анализируемый период. Поскольку предприятие использовало дополнительные ресурсы для их финансирования, то можно утверждать, что оно понесло косвенные убытки в виде недополученной прибыли. Ведь эти средства можно было бы вложить в иные альтернативные проекты и получить дополнительный доход.

Далее оценим эффективность функционирования и деловую активность предприятия по соотношению темпов роста основных показателей: совокупности активов (ТАКТ), объема продаж (ТПР) и прибыли (ТП).

Сравнение темпов роста перечисленных показателей позволит определить возрастает ли экономический потенциал предприятия за анализируемый период или нет. Это критерии «золотого правила экономики предприятия»: ТП > ТПР > ТАКТ > 100% (40). Исходные данные для анализа представим в табл. 14.