Оценка рентабельности и факторов на нее влияющих

Как видно из данных табл. 3.2 все показатели рентабельности ООО «Альянс-Танец» в 2012 г. имеют положительную динамику.

Рентабельность активов по чистой прибыли выросла в 2012 году по сравнению с 2011 годом на 95,6 % и составила на конец 2012 года 251,1 %.

Рентабельность оборотных активов по чистой прибыли выросла на 196 % и оставила на конец 2012 года 838,9 %.

Для более полного представления о причинах роста рентабельности ООО «Альянс-Танец» проведем анализ влияния факторов на изменение показателей рентабельности.

Анализ факторов, повлиявших на изменение рентабельности собственного капитала, проводится с помощью формулы DUPONT. Формула DUPONT устанавливает взаимосвязь между рентабельностью собственного капитала и тремя основными финансовыми показателями организации: прибыльностью продаж, оборачиваемостью всех активов и финансовым рычагом в одной из его модификаций.

(3.9)

гдеRO - ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости активов);‒коэффициент финансовой зависимости (показатель, обратный коэффициенту автономии.

Используя формулу DUPONT, видно, что рентабельность собственного капитала зависит от рентабельности продаж (ROS), оборачиваемости активов (RO) и структуры капитала (коэффициента финансовой зависимости) (FD).

Изменение рентабельности собственного капитала определяется по формуле:

.(3.10)

Влияние на изменение рентабельности собственного капитала факторов определяется методом абсолютных разниц:

влияние чистой рентабельности продаж:

; (3.11)

влияние коэффициента оборачиваемости активов (ресурсоотдачи):

; (3.12)

- влияние коэффициента финансовой зависимости:

. (3.13)

Представим рентабельности активов (ROA) в виде формулы, которая отражает взаимосвязь между показателями ресурсоотдачи (RO) и рентабельности продаж (ROS):

ROA = П / А = (П/ N) · ( N / А ) = ROS·RO. (3.14)

Рентабельность активов может повышаться при неизменной рентабельности продаж путем ускорения оборачиваемости активов. И, наоборот, при неизменной ресурсоотдаче рентабельность активов может расти за счет увеличения рентабельности продаж.

Таким образом, прибыль организации, полученная с каждого рубля средств, вложенных в активы, зависит от скорости оборачиваемости средств и от того, какова доля прибыли в выручке от продажи.

Формула (3.14) прямо указывает пути повышения рентабельности капитала: при низкой рентабельности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота активов. В свою очередь, оборачиваемость активов зависит от того, насколько рациональна структура имущества, имеются ли сверхнормативные запасы, просроченная дебиторская и кредиторская задолженности и пр.

Расчет влияния факторов на изменение рентабельности собственного капитала ООО «Альянс-Танец» представлен в табл. 3.3.

Таблица 3.3 - Анализ влияния факторов на изменение показателей рентабельности ООО «Альянс-Танец» за 2011-2012 гг.