Оценка состояния финансирования инновационной деятельности в малом бизнесе в Российской Федерации

Мировой опыт показывает, что наиболее эффективными формами организации венчурного финансирования бизнеса являются:

прямое инвестирование, которое приводит как к максимизации риска, так и к объемам прибыли при удачном исходе;

- совместное инвестирование крупного инновационного проекта, при котором минимизируется риск за счет разделения его на несколько составляющих, но вместе с тем уменьшается и индивидуальная норма прибыли;

- участие в независимых венчурных фондах, позволяющее рассредоточить финансовый риск, не требующее от инвесторов значительных вложений и специфичных для данного рода деятельности навыков управления, так как венчурные фонды создаются и управляются профессионалами рисковых капиталовложений.

Ресурсы в независимые венчурные фонды могут поступать не только от крупных корпораций, но и из пенсионных фондов, страховых компаний, государственных и негосударственных фондов поддержки развития малого предпринимательства и других организаций.

Механизм венчурного финансирования инноваций в российском бизнесе имеет определенную специфику: в условиях неразвитости российского фондового рынка трудно найти рисковый капитал, но, тем не менее, российский венчурный капитал в Российской Федерации за последние годы значительно вырос.

Как показано на рисунке 2, по итогам 2010 г. был показан более чем двукратный рост по сравнению с результатами 2009 г., как по числу новых портфельных компаний, так и объему инвестиций. За 2010 г. объем инвестиций составил около 2,7 млрд. руб., что составляет 45 % от объема инвестиций и почти вдвое превышает объем инвестиций, сделанных в 2009 г.- 1,4 млрд. руб.

Рисунок 2 - Инвестиции в малые предприятия в 2007- 2010 г.г. в Российской Федерации, %

В отраслевом разрезе фонды с участием капитала РВК инвестировали в 2010 г. преимущественно в биофармацевтику, промышленное производство и информационные технологии (рис.2).

В 2010 г. ОАО «РВК» было подключено к системе из 22-х региональных венчурных фондов инвестиций в малые предприятия в научно - технической сфере, созданных в 2006-2010 г.г. Управляющим компаниям оказывается экспертная поддержка, по результатам которой инвестиционными комитетами фондов были одобрены 18 проектов (из 37 представленных) на общую сумму более 0,7 млрд. руб. ОАО «РВК» уже занимается продвижением портфельных компании этих фондов на рынке. В 2011 г. ожидается заметное увеличение объема венчурных инвестиций, произведенных региональными фондами при экспертной и иной поддержке ОАО «РВК».

Рисунок 3 - Структура инвестиций фондов РВК в различные сектора экономики в 2010 г., млн. руб.

Наблюдается активное участие ОАО «Российский банк развития» в решении задач модернизации экономики и содействия ее переходу на инновационный путь развития. В 2010 г. Российский банк развития разработал и приступил к реализации Программы «Финансирование для инновации и модернизации», нацеленной на организацию финансовой поддержки инновационных и модернизационных проектов субъектов малого и среднего предпринимательства посредством предоставления целевых кредитов банкам - партнерам. В рамках Программы предлагаются более льготные условия финансирования (долгосрочные кредиты по низким процентным ставкам - от 10% годовых) субъектов малого и среднего предпринимательства, осуществляющих разработку и внедрение инноваций или реализующих проекты по модернизации производства на основе самых современных технологий. На начало апреля 2011 г. в рамках данной программы были подписаны кредитные договоры с 28 банками на общую сумму 7,5 млрд. руб.