Оценка вероятности банкротства ОАО Новосибирский металлургический завода им. Кузьмина с использованием зарубежных методик и отечественных подходов
Таблица 25 - Модель Д. Дюрана, группировка организаций на классы по уровню платежеспособности за 2009 - III кв. 2011 гг.
|
Показатель |
2009 гг. |
2010 гг. |
2011 гг. |
Классы организаций | ||||
|
1 класс |
II класс |
III класс |
IV класс |
V класс | ||||
|
Рентабельность совокупного капитала, % |
19 |
34 |
8 |
30 и выше = 50 баллов |
29,9 - 20 = = 49,9 - 35 баллов |
19,9 - 10 = = 34,9 - 20 баллов |
9,9 - 1 = = 19,9 - 5 баллов |
менее 1 = 0 баллов |
|
Коэффициент текущей ликвидности |
12 |
0 |
0 |
2,0 и выше = 30 баллов |
1,99 - 1,7 = = 29,9 - 20 баллов |
1,69 - 1,4 = = 19,9 - 10 баллов |
1,39 - 1,1 = = 9,9 - 1 баллов |
1 и ниже = 0 баллов |
|
Коэффициент финансовой независимости |
7 |
0 |
0 |
0,7 и выше = 20 баллов |
0,69 -0,45 = = 19,9 - 10 баллов |
0,44 - 0,30= = 9,9 - 5 баллов |
0,29 - 0,20 = = 5 - 1 баллов |
менее 0,2 = 0 баллов |
|
Границы классов |
38 |
34 |
8 |
100 баллов и выше |
99 - 65 баллов |
64 - 35 баллов |
34 - 6 баллов |
0 баллов |
Оценив финансовую устойчивости организацию по методике Д. Дюрана можно сделать вывод, организация в 2010 гг. и 2011 гг. относится к четвертому классу платежеспособности (организации с высоким риском банкротства). В практике антикризисного управления использую коэффициент Фулмера.
Модель Фулмера, учитывает большое количество факторов, поэтому и при обстоятельствах, отличных от оригинальных, работает стабильней, чем другие методики. Кроме того, модель учитывает и размер организации. Модель с одинаковой надёжностью определяет как банкротов, так и работающие организации.
Для расчетов используем модель, адаптированную для российских условий стандартов бухгалтерской отчетности (РСБУ).
Поскольку в 20102011-гг. произошли существенные изменения как в технологических (модернизация производственных мощностей), так и в финансово-хозяйственных (достижение мирового соглашения и реструктуризация кредиторской задолженности) аспектах деятельности ОАО НМЗ им. Кузьмина, согласно рекомендациям Фулмера расчет проводится за два последних периода, поскольку используемая регрессионная модель предполагает неизменность основных условий финансово-хозяйственной деятельности организации.
Модель Фулмера для ОАО» НМЗ им. Кузьмина» представлена в табл. 26.
Таблица 26 - Модель Фулмера для ОАО» НМЗ им. Кузьмина» за III кв. 2010, - 2011 гг.
|
Показатель |
III кв. 2010 гг. |
III кв. 2011 гг. |
|
V1 - нераспределенная прибыль прошлых лет / сумма активов |
- 0,14 |
- 0,26 |
|
V2 - выручка от продаж / сумма активов |
0,22 |
0,72 |
|
V3 - прибыль до налогообложения / собственный капитал |
- 0,04 |
- 0,08 |
|
V4 - денежный поток / обязательства (краткосрочные + долгос-рочные) |
-0,07 |
- 0,03 |
|
V5 - долгосрочные обязательства / сумма активов |
1,13 |
1,26 |
|
V6 - краткосрочные обязательства / сумма активов |
0,79 |
0,97 |
|
V7 - материальные активы |
6,73 |
6,77 |
|
V8 - оборотный капитал / обязательства (краткосрочные + дол-госрочные) |
0,69 |
0,63 |
|
V9 - прибыль до налогообложения / проценты к уплате |
- 20,48 |
0,00 |
|
H |
- 20,12 |
- 2,11 |