Оценка вероятности банкротства ОАО Новосибирский металлургический завода им. Кузьмина с использованием зарубежных методик и отечественных подходов
Результаты расчетов по оценки вероятности банкротства по различным методикам сведем в табл. 22.
Как видно из табл. 22 вероятность банкротства ОАО» НМЗ им. Кузьмина», рассчитанная по системе коэффициентов для установления неудовлетворительной (или удовлетворительной) структуры баланса и по пятифакторной модели Альтмана за 2009 - III кв. 2011 гг.очень велика. Расчет по модели Ж. Конана и М. Голдера показал вероятность задержки платежей 2009 гг. составляет 70%, а в 20102011-гг. - 100%. Расчет вероятности банкротства по модели В.В Ковалева выявил в 2009 гг., 2011 гг финансовая ситуация на предприятии может считаться хорошей, а в 2010 гг. вероятность банкротства велика. Четырехфакторная модель Иркутской государственной экономической академии показывает, что в 2009 гг., 2011 гг. вероятность банкротства минимальная, а в 2010 г. вероятность банкротства максимальная. Расчет по шестифакторной модели О.П. Зайцевой показал, что в 2009 гг. вероятность банкротства мала, а в 2010 гг., 2011 гг. вероятность банкротства велика. Расчет по четырехфакторной модели Р. Лиса определил в 2009 гг., 2011 гг. вероятность банкротства мала, а в 2010 гг вероятность банкротства высока. Изучив семь моделей вероятности банкротства можно сделать вывод ОАО НМЗ им. Кузьмина находится в кризисном финансовом состоянии: 2009 гг. две модели показали максимальную вероятность банкротства, а пять минимальную; 2010 гг. все модели показали высокую вероятность банкротства; III кв. 2011 гг. четыре модели из семи показали высокую вероятность банкротства.
Таблица 22 - Анализ вероятности банкротства ОАО» Новосибирского металлургического завода им. Кузьмина» по зарубежным и отечественным методикам за 2009 - III кв. 2011 гг., тыс. руб.
|
Методика определения вероятности банкротства |
Критерии оценки вероятности банкротства |
Расчётные значения вероятности банкротства | ||
|
2009 гг. |
2010 гг. |
9 месяцев 2011 гг. | ||
|
Система коэффициентов для установления неудовлетворительной (или удовлетворительной) структуры баланса неплатежеспособных организаций |
Структура баланса предприятия неудовлетворительна, а предприятие неплатежеспособно, если Ктл < 2, Косс < 0,1. Если Квп > 1, у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность; если Квп < 1, такой возможности нет. Если Куп > 1, у предприятия существует реальная возможность сохранить свою платежеспособность в течение ближайших трех месяцев; если Куп < 1, такой возможности нет. |
Ктл = 1,44 (организация не платеже способна) |
Ктл = 0,85 (организация не платежеспособна) |
Ктл = 0,76 (организация не платежеспособна) |
|
Косс = 0,16 (организация не платежеспособна) |
Косс = - 0,19 (организация не платежеспособна) |
Косс = - 0,33 (организация не платежеспособна) | ||
|
Квп = 0,66 (возможности восстановить платежеспособность нет) |
Квп = 0,28 (возможности восстановить платежеспособность нет) |
Квп = 0,35 (возможности восстановить платежеспособность нет) | ||
|
Куп=0,69 (возможности восстановить платежеспособность нет) |
Куп=0,35 (возможности восстановить платежеспособность нет) |
Куп=0,37 (возможности восстановить платежеспособность нет) | ||
|
Пятифакторная модель Альтмана |
Z < 1,81, вероятность банкротства очень велика; 1,81 < Z < 2,675, вероятность банкротства средняя; Z = 2,675, вероятность банкротства равна 0,5; 2,675 < Z < 2,99, вероятность банкротства невелика; Z > 2,99, то вероятность банкротства ничтожна. |
Z = 0,81 (вероятность банкротства очень велика) |
Z = 0,35 (вероятность банкротства очень велика) |
Z = 0,87 (вероятность банкротства очень велика) |
|
Модель Ж. Конана и М. Голдера |
Вероятность задержки платежей |
Z = - 0,02 (вероятность задержки платежей 70%)) |
Z = 1,72 (вероятность задержки платежа (100%)) |
Z = 1,47 (вероятность задержки платежа (100%)) |
|
МодельВ. В Ковалева |
Если N ≥ 100, финансовая ситуация на предприятии может считаться хорошей, если же N < 100, она вызывает беспокойство. Чем сильнее отклонение от значения 100 в меньшую сторону, тем сложнее ситуация и тем более вероятно в ближайшее время для данного предприятия наступление финансовых трудностей |
N = 110,15 (финансовая ситуация на предприятии может считаться хорошей) |
N = 84,25 (вероятность банкротства велика) |
N = 105,59 (финансовая ситуация на предприятии может считаться хорошей) |
|
Четырехфакторная модель Иркутской государственной экономической академии |
R меньше 0 - вероятность банкротства: Максимальная (90% - 100%) R 0 - 0,18 - вероятность банкротства: Высокая (60% - 80%) R 0,18 - 0,32 - вероятность банкротства: Средняя (35% - 50%) R 0,32 - 0,42 - вероятность банкротства: Низкая (15% - 20%) R Больше 0,42 - вероятность банкротства: Минимальная (до 10%) |
R = 5,60 (вероятность банкротства минимальная) |
R = - 0,27 (вероятность банкротства максимальная) |
R = 19,59 (вероятность банкротства минимальная) |
|
Шестифакторная мо-дель О.П. ЗайцевойП. Зайцевой |
Если фактический коэффициент больше норма-тивного Кфакт> Кn, то вероятность банкротства велика, а если меньше-то вероятность банкротства мала |
Кфакт (0,85) < Кn (1,65) |
Кфакт (2,61) > Кn (2,10) |
Кфакт - (26,43) > Кn (1,87) |
|
(вероятность банкротства мала) |
(вероятность банкротства велика) |
(вероятность банкротства велика) | ||
|
Четырехфакторная модель Р. Лиса |
Если Z > 0,037, то вероятность банкротства мала. Если Z < 0,037, то вероятность банкротства высока |
Z = 0,06 (вероятность банкротства мала) |
Z = 0,03 (вероятность банкротства высока) |
Z = 0,04 (вероятность банкротства мала) |