Структура и виды рынка ценных бумаг

В структуре рынка ценных бумаг принято выделять две основных части:

первичный рынок ценных бумаг;

вторичный рынок ценных бумаг.

Первичный рынок ценных бумаг - это рынок первых и повторных эмиссий фондовых инструментов, на котором осуществляется их начальное размещение среди инвесторов. Важнейшая черта первичного рынка ценных бумаг - полное раскрытие информации для инвесторов, позволяющее им сделать обоснованное и целесообразный выбор ценных бумаг для инвестирования.

Вторичный рынок ценных бумаг это рынок, на котором обращаются в течении своего жизненного цикла ранее эмитированные и размещенные на первичном рынке ценные бумаги. Механизм вторичного рынка ценных бумаг ориентирован на поддержание стабильного рынка, на ограничение спекулятивных явлений. Вторичный рынок ценных бумаг подразделяется на два сектора:

биржевой - обеспечивать ликвидность и регулирование рынка ценных бумаг, определение цены, учет рыночной конъюнктуры. Важнейшим элементом инфраструктуры вторичного рынка ценных бумаг является фондовая биржа. Она выступает как торговое, профессиональное, нормативное и технологическое ядро рынка ценных бумаг;

внебиржевой - охватывает совокупность операций с ценными бумагами, совершаемых вне фондовой биржи.

Приведенная характеристика биржевого и внебиржевого вторичного рынка ценных бумаг точна лишь в первом приближении, так как в реальной действительности существует переходные формы, которые размывают четко очерченную границу между этими категориями.

Помимо вышеизложенной классификации, рынок ценных бумаг может быть сегментирован по другим признакам. По видам ценных бумаг выделяют:

рынок акций;

рынок облигаций;

рынок векселей;

рынок опцион;

рынок депозитных и сберегательных сертификатов и т.д.

По эмитентам рынок ценных бумаг можно разделить на рынок:

частных ценных бумаг;

рынок государственных ценных бумаг;

рынок международных ценных бумаг.

По инвесторам выделяют:

рынок ценных бумаг институциональных инвесторов;

рынок ценных бумаг индивидуальных инвесторов.

По территориальному критерию рынок ценных бумаг может быть:

региональным;

национальным;

мировым.

По видам применяемой технологии торговли различают следующие виды рынка ценных бумаг:

. Стихийный, который характеризуется тем, что правила заключения сделок и требования к ценным бумагам, к участникам рынка не устанавливаются, торговля осуществляется произвольно.

2. Простой аукционный, представляет собой механизм, при котором в конкурентные отношения включаются только покупатели. Такая форма торговли ценных бумаг подходит только для примитивных рынков.

. Онкольный - на котором ценные бумаги в течение определенного времени продаются по конкретной цене, которая приводит в соответствие спрос и предложение.

. Непрерывный аукцион, на котором ценные бумаги продаются по цене постоянно изменяющейся в результате взаимодействия спроса и предложения.

. Двойной аукционный - представляет собой совокупность онкольного и непрерывного рынков ценных бумаг. С состязание вступают продавцы и покупатели ценных бумаг.

6. Дилерский - на котором ценные бумаги продаются по цене, установленной продавцом.

Возможность изменений возрастает на развивающихся рынках, в связи с этим регулирующие органы должны вносить необходимые правовые поправки.

Активность рынка ценных бумаг, направленная за пределы страны, может возрастать тремя путями:

. Заемщики капитала ищут доступа к иностранным портфелям инвестиционных ресурсов, а инвесторы - к инвестиционным возможностям другой страны.

2. Создание региональных рынков ценных бумаг для поддержания жизнеспособности национального рынка ценных бумаг.

. Эффективность использования дорогостоящих функций рынка ценных бумаг: электронная проверка и оформление сделок.

Организующие рынка ценных бумаг должны держаться на уровне воздействия, которые накладываются на управление в результате происходящих изменений. Необходимо стремиться к важнейшей цели, чтобы рынок ценных бумаг оставался информационно-открытым и обеспечивал равные возможности для всех его участников.