Факторный анализ влияния дебиторской задолженности на основные экономические показатели предприятия

ЗК/ИБ - коэффициент финансовой зависимости, характеризует уровень финансовой зависимости предприятия от внешних источников.

По экономическому содержанию первые два показателя относятся к показателям эффективности, следующие два - к показателям ликвидности, а последние три - к показателям, характеризующим финансовую устойчивость предприятия. Таким образом, используя факторную модель (формула 1) можно выявить влияние факторов - эффективности, ликвидности и финансовой устойчивости на результат - эффективность использования имущества. Среди других показателей выделяется влияние величины дебиторской задолженности на финансовый результат. [4]

Соотношение краткосрочных обязательств и дебиторской задолженности - величина, обратная модифицированному показателю промежуточной ликвидности (без учета наиболее ликвидных активов денежных средств и краткосрочных финансовых вложений). Как известно, одним из последствий роста рентабельности является снижение ликвидности, и, наоборот, для повышения ликвидности следует отказаться от некоторых высокорентабельных видов деятельности, связанных со значительным риском.

Показатель, введенный в факторную модель, характеризует ликвидность, связанную с наличием и погашением дебиторской задолженности на предприятии.

Чем ниже величина дебиторской задолженности, тем ниже ликвидность, так как дебиторская задолженность является одним из потенциальных источников покрытия краткосрочных обязательств. Исходя из этого, увеличение дебиторской задолженности на предприятии является одним из направлений повышения ликвидности.

Такая финансовая политика наращивания оборотных активов применяется на некоторых предприятиях, она получила название «политики жирного кота». В данном случае следует учитывать «качество» дебиторской задолженности, так как повышение ликвидности за счет сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности чревато последующим снижением платежеспособности.

Величина коэффициента соотношения дебиторской и кредиторской задолженности также оказывает влияние на эффективность использования имущества. В случае, Если показатель больше единицы, то величина дебиторской задолженности больше кредиторской, следовательно, из оборота отвлекается больше средств, чем привлечено в него. Таким образом, при прочих равных условиях при меньшей величине реально используемых средств предприятие получило указанную величину прибыли. Кроме того, значительная величина дебиторской задолженности свидетельствует о вероятном получении средств в ближайшем будущем;

б) определение влияния дебиторской задолженности на оборачиваемость средств и капитала

Скорость погашения кредиторской задолженности характеризуется коэффициентом оборачиваемости кредиторской задолженности и связана со скоростью погашения дебиторской задолженности предприятия. Проведем моделирование коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности:

(2)

где В/ДЗ - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, характеризует скорость расчетов с дебиторами;

ДЗ/ОА - удельный вес дебиторской задолженности в оборотных активах, показывает, какую долю оборотных активов составляет дебиторская задолженность; ОА/КЗ - коэффициент соотношения оборотных активов и дебиторской задолженности, модифицированный коэффициент текущей ликвидности (без учета краткосрочных кредитов и займов), характеризует степень покрытия кредиторской задолженности оборотными активами.