Отечественные методики оценки несостоятельности организации
Помимо нормативно-методических материалов о несостоятельности существуют методики диагностики возможного банкротства, предназначенные для отечественных организаций, которые, были предложены Иркутской государственной экономической академией.
Модель Иркутской государственной экономической академии имеет вид:
= 8,38 X1 + X2 + 0,054 X3 + 0,63 X4,
где X1 - чистый оборотный капитал собственный капитал;- чистый доход суммарные затраты.
Если R < 0 - вероятность банкротства максимальная.
При от 0 до 0,18 вероятность банкротства высокая.
При R от 0,18 до 0,32, вероятность банкротства средняя.
При R от 0,32 до 0,42 - вероятность банкротства низкая.
При R > 0,42, то вероятность банкротства минимальная.
Модель О.П. Зайцевой для оценки риска банкротства организации имеет вид:
К = 0,25Х1 + 0,1Х2 + 0,2Х3 + 0,25Х4+ 0,1Х5 + 0,1Х6,
где Х1 - чистый убыток дебиторская задолженность; Х3 - краткосрочные обязательства выручка от продаж; Х5 - выручка.
Для определения вероятности банкротства необходимо сравнить фактическое значение с нормативным значением прошлого года, которое рассчитывается по формуле:
Кn = 0,25 • 0 + 0,1 • 1 + 0,2 • 7 + 0,25 • 0 + 0,1 • 0,7 + 0,1 • Х6,
Рекомендуемые минимальные значения частных показателей: Х1 = 0; Х2 = 1; Х3 = 7; Х4 = 0; Х5 = 0,7; Х6 = Х6 прошлого года.
Если фактический коэффициент больше нормативного, то вероятность наступления банкротства организации крайне высока.
Если Кфакт < Кn, то вероятность банкротства незначительна.
Р.С. Сайфуллин и Г.Г. Кадыков предложили использовать для оценки финансового состояния организаций рейтинговое число, определяемое по формуле:
= 2Ко + 0,1Ктл + 0,08Ки + 0,45Км + Кпр,
где Ко - коэффициент обеспеченности собственными средствами;
Ктл - коэффициент текущей ликвидности;
Ки - коэффициент оборачиваемости активов;
Км - коммерческая маржа;
Кпр - рентабельность собственного капитала.
При полном соответствии финансовых коэффициентов их минимальным нормативным уровням рейтинговое число будет равно единице и организация будет имеет удовлетворительное финансовое состояние. Финансовое состояние организации с рейтинговым числом менее единицы характеризуется как неудовлетворительное.
В.В. Ковалев предложил двухуровневую систему показателей, которая охватывает различные направления деятельности организации и базируется не только на данных бухгалтерской отчетности, но и на внутренней информации. Формула для оценки финансовой устойчивости имеет вид:
= 25R1 +25R2 + 20R3 + 20R4 + 10R5,
где N1 - коэффициент оборачиваемости запасов;- коэффициент текущей ликвидности;- коэффициент структуры капитала;- коэффициент рентабельности;- коэффициент эффективности.
Нормативные значения коэффициентов представлены в табл. 79.
Таблица 7 - Нормативные значения коэффициентов, включенных в модель оценки вероятности банкротства В.В. Ковалева
|
Коэффициент |
Нормативное значение |
|
N1 |
3,00 |
|
N2 |
2,00 |
|
N3 |
1,00 |
|
N4 |
0,30 |
|
N5 |
0,20 |
Если N = 100, то финансовая ситуация в организации может считаться хорошей.
Если N < 100, то финансовая ситуация вызывает беспокойство.
Чем сильнее отклонение значения N от 100 в меньшую сторону, тем сложнее ситуация и тем более вероятно в ближайшее время наступление финансовых трудностей для организации.
Сравнительная характеристика отечественных моделей диагностики вероятности банкротства представлена в табл. 8.
Таблица 8 - Сравнительная характеристика отечественных моделей диагностики вероятности банкротства организации
|
Модель диагностики банкротства |
Достоинства модели |
Недостатки модели |
|
Модель Иркутской государственной экономической академии |
Механизм разработки и все основные этапы расчетов подробно описаны, что облегчает практическое применение модели. |
По результатам практического применения модели выявлено, что значение R во многих случаях не коррелирует с результатами, полученными при помощи других методов и моделей. Например, при расчете по модели получаются значения, говорящие о наилучшем состоянии анализируемой организации, а все прочие методики дают далеко не утешительный результат. Методика прогнозирует кризисную ситуацию, когда уже заметны очевидные ее признаки, а не заранее, еще до их появления. |
|
Модель О.П. Зайцевой |
Модель использует в качестве переменных 6 финансовых показателей, для которых определены нормативные значения. |
Методика недостаточно хорошо описана, не дана техника расчета коэффициентов. Существует необходимость привлечения данных о коэффициенте загрузки за предыдущие периоды, что ограничивает возможности использования модели при проведении внешнего анализа |
|
Модель Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова |
Переменные в модели отражают различные аспекты деятельности организации, возможно динамическое прогнозирование изменений финансовой устойчивости. |
Показатели отличаются высокой положительной или отрицательной корреляцией и функциональной зависимостью между собой, что приводит к усложнению методики и уменьшает точность прогнозирования. |
|
Модель Ковалева В.В. |
Использование данной методики возможно для проведения внешнего анализа. Определены нормативы переменных, которые дифференцированы по отраслям. |
Установленные пороговые значения коэффициентов завышены. Резкие «переходы» от одной оценки финансовой состоятельности к другой, (те. даже если организация получит 99 баллов из 100, ее финансовое положение будет признано неустойчивым). |